比特币涨到10万美元的必要不充分条件

加密货币需要一个繁荣的假经济来达到比特币传播者天文数字的目标价格，而不是世界末日。

硅谷钢铁侠挥一挥手，比特币价格立刻创下了历史新高$47,000美金一枚。对于Winklevoss 50万美元的目标，或者微战略创始人Michael Saylor在他的公司资产负债表上增加了数百万美元的加密货币，加密货币的看涨者和看跌者根本不关心他们的看法。当我们试图解释资产价格的大幅波动时，我们忘记了价格总是伴随着故事而变化。这些说法不仅简化了世界，还让我们忽视了导致比特币价格飙升的重大经济变化。

每次比特币历史性反弹背后的主要催化剂摆在我们面前的时候，我们总是忽略了它：虚假经济的健康状况。不管人们用什么说辞来解释加密货币的最新涨势，蓬勃发展的虚假经济仍然是比特币价格飙升的头号驱动因素。在过去几个季度，随着经济增长和通胀加速，廉价资金支撑了风险偏好，使加密货币再次成为头条新闻。当虚假经济开始繁荣时，媒体把比特币推到了聚光灯下，这绝非巧合。

在COVID-19爆发后，我们还发现比特币和其他加密货币并没有起到避风港的作用。相反，它们仍然是风险资产，在繁荣、平庸、甚至出现滞胀的经济环境中蓬勃发展。然而，通货紧缩是加密货币的克星。当通货紧缩的力量冲击市场，波动加剧，加密货币成为替罪羊，提供了所有资产类别中最差的回报。

在比特币短暂的历史中，它的价格有33次下降10%或以上，在-10%到-39%之间。其中29次下降发生在经济增长与通货膨胀同时收缩的时候，或者市场预测两者都可能收缩但从未收缩的时候：通缩恐慌。关于通缩恐慌，看看ISM和消费者信心指数如何在2017年12月至2018年2月期间暂时见顶。与此同时，主流说法告诉我们，比特币正处于泡沫之中，然而，似乎没有人意识到经济数据已见顶，市场已开始计入通缩——通货紧缩直到后来才出现，因此引发了恐慌。

比特币的过去表明，通缩是加密货币的阿喀琉斯之踵（致命弱点），避免通缩会让价格飙升。只要精英们继续不遗余力地支持虚假经济，公民们的愤怒、沮丧和怨恨就会不断找到进入加密世界，这是一个货币悖论。

这也意味着比特币的表现将继续超过其竞争对手—黄金，尽管原因并非比特币爱好者所说的那样。自金价见顶、加密货币屡创新高以来，比特币爱好者开始强化“加密货币是新黄金”的说法。这是错误的——黄金最近的表现逊于加密货币，只是因为在过去5000年里，投资者在预期实际利率上升时就会出售这种闪亮的金属，而投资者在投资加密货币时还没有接受这种行为。有了比特币，无论实际利率如何，纯粹的快感将推高比特币的价格，使其成为在不久的将来与精英阶层的财政压制政权抗争的热门资产。

然而，随着比特币升至六位数，你必须做出决定：你是狂热信徒；还是理性的投资者，意识到长期持有加密货币的好处？如果你不能克服情绪，在通货紧缩惩罚你之前卖出，你肯定会遭受巨大损失。

当然，加密货币并不是不可战胜的。恐慌抛售和通缩导致的债务平仓是连加密货币都无法应对的力量。如果我们看一下比特币在每次经济转型中的表现，最优投资是从避免通缩转型和在市场流行之前退出开始的。保持警惕和积极管理你的比特币意味着你可以避免加密世界末日的周期，同时将你的回报放大1000倍。假设你在2015年3月投资了1万美元，避开了通货紧缩季度。你将被返还 $2,593,161(25,831%)，而“持有”$854,464(8,444%)。

持有加密货币（从不出售加密货币）的问题在于，我们变得过于虔诚，过于兴奋。

在Twitter上，我们一直在谈论比特币的价格，以及它最终将如何登上“月球”。它最终会实现的，但在这一过程中，如果我们关注经济数据，在通缩信号（增长和通胀指标逆转，美元走强等）出现时更加谨慎，我们将通过避免类似于2020年3月臭名昭著的-53.81%的暴跌而大幅减少损失。即使仅仅通过监测经济指标来防止季度平均支出的下降，仍然是一件不需要动脑筋的事。

然而，所有这些关于抛售的言论，是否是即将到来的通缩的警告呢？不，尤其是在最近的经济指标显示虚假经济正在蓬勃发展之后。随着ISM最新数据的出炉，通货再膨胀将继续，为比特币（以及几乎所有非利率敏感资产）至少在未来一两个季度带来巨大回报创造了完美的环境。数据告诉我们，我们正在进入一个经济增长（而不仅仅是通胀）开始转为正值的时期，同时美联储(Federal Reserve)还在继续其有史以来最大的印钞狂潮。

毫无疑问，比特币迎来了有史以来最好的时间点。

不管接下来会发生什么，我们将重新定义疯狂。矛盾的是，精英们维持系统稳定的环境也支持了比特币的崛起。一个经济扩张、价格下跌的实体经济如何产生最大的加密货币回报，这是荒谬的。可笑的是，在美国制造业濒临灭绝、经济活动处于历史最低水平之际，股市却达到了历史最高水平。我们即将见证有史以来最虚假的经济繁荣，但看空它也是愚蠢的。这些疯狂的场景显示了经济格局已经变得多么混乱。

在这种疯狂的经济环境下，比特币没有理由不能达到10万美元、50万美元，甚至100万美元——John McAfee肯定后悔过早预测了这一点。但它将达到如此极端的价格，不是因为故事，而是因为健康的假经济让看涨催化剂得以形成。促使像Microstrategy这样的公司变得看涨的催化剂，让散户投资者能够承担债务，大量购买加密货币，并坐上高薪的火车，成为六位数的明星。

最终，加密货币依靠造假和仇恨蓬勃发展，所以我们的经济变得越荒唐，比特币的价格就会飙升得越高。不管未来几十年有多不确定，当金融精英们继续实施货币疯狂并维持虚假经济时，比特币——与大宗商品、黄金和“石头”一起——将继续达到历史新高，最终达到了所有密码持有者都押注的六位数目标——他们只是不知道它最终到达目的地的真正原因。

这篇文章只出于科普分享目的，不构成任何财务建议。

原文作者：Concoda
翻译作者：过儿
美工编辑：过儿
校对审稿：Dongdong
原文链接：https://medium.com/concoda/this-is-what-it-will-take-for-bitcoin-to-reach-100-000-c5082281b17e